大模型狂飙，烟台父子默默坐收百亿
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2023-07-02 18:02
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编辑 | 杨震
作者 | 何己派
来源 | 21世纪商业评论（ID：weixin21cbr）
该文章内容仅代表作者本人观点，不代表本公众号立场。今年以来，全球光模块通信龙头中际旭创，股价猛涨4倍多。截至6月27日收盘，市值达到1182亿元，短短半年，市值大涨970亿左右。中际旭创的实控人，为73岁的董事长王伟修，其子王晓东也在公司担任副总裁，两人合计控制约18%的股权，身价暴涨百亿。中际总部在山东烟台，本是从事电工装备的，6年前，王伟修收购旭创，跨界光模块赛道，缔造了千亿传奇。一周前，中际旭创又以3亿元，取得君歌电子控股权，正式跨入汽车光电子领域。数倍的AI算力缺口，万亿的汽车智能化，父子俩都不想错过。ChatGPT一出，常人陌生的光模块领域，在传统云业务基础上，叠加了AI的需求，多了一大块市场。一个多月来的沟通会上，聊到市场和订单，中际旭创总裁刘圣等频繁提到“增长”，基调很高。全球科技企业竞逐AI大模型，光模块等配套算力基础设施，水涨船高。举个例子，英伟达投入量产的新型AI超级计算机DGXGH200，搭载256块GH200 Grace Hopper超级芯片，每块GraceHopper对应9个800G光模块。800G光模块的需求，比中际旭创管理层年初预计的，至少翻倍。管理层在4月下了个判断，今年全球800G需求结构里，AI的已超一半以上。“未来三年，暂未看到光模块市场的天花板。”800G在手订单充足，有中际旭创管理层乐观地说。5月中旬，英伟达和谷歌两家，据传更新对2024年800G光模块的需求指引，两家合计达700万只，相较行业预期的300-400万，直接翻倍。据披露，400G光模块价格在400美元以内，800G光模块价格在1000美元以内，据此推算，单单两家大厂，光模块的采购额将达数十亿美金。“公司800G相关产品，本年度及未来最终订单和出货量均存在较大不确定性。”王伟修不得不签发公告，泼点冷水降降温。“预计今年800G光模块的量不会很大，主要还是以200G、400G为主。”光迅科技董秘表示。行业机构LightConting预测，今年800G全球需求量为32.8万只。也有厂商预测，需求的大量增加，预计要等到明年或者后年。就今年订单量的变化，一位光模块从业人士向《21CBR》表示，他的感受是“不温不火”，市场并没有陡然变热。据LightCounting6月公布的榜单，2022年全球光模块TOP10，中国厂商占了7个席位，旭创和美国Coherent并列第一。父子起势快，关键一点，找对了人——生于1971年的刘圣。
2016年，王伟修实控的中际装备宣布，28亿元收购苏州旭创100%股权，后者由刘圣和4位海归博士于2008年创办。两家在次年完成重组，更名“中际旭创”。这宗交易，实为旭创借壳上市，此后，光通信模块营收占比逐渐加大，超过九成。“未来属于年轻一代，我主要在某些方面把把舵。”王伟修2018年的这番发言，道出了他的放手。截至6月20日，王本人直接持股6.48%，通过一致行动人中际控股持股11.29%，其子王晓东持股0.26%。刘圣及创业伙伴Osa Chou-Shung Mok（中文莫兆雄），分任总裁、副总裁，二人为首主导公司经营管理，拿的年薪也是最高的，去年分别为293.3万、336.75万。旭创早年，刘圣即带队由高端光模块切入，成为谷歌国内第一家供应商，销售额一下从数千万拔高到数亿，有其背书，很快拿下亚马逊等海外大厂。光模块的使用寿命多在7-8年，多数客户部署3-5年后，会启动下一代速率的技术迭代，挑选供应商会反复考虑。“比如，一家大厂的数据中心，以100G模块为主，升级时就得想：200G模块成熟，有更多供应商，能压价，麻烦在于，过个5年，又得升级一次；400G模块，一步到位，当前只有两三个供应商，怕有风险，也怕压不了价。”一位在光通信20年的专家向《21CBR》解释，每次遴选，会在技术成熟度、成本、供应商数量、国产化水平等众多因素中，通盘权衡。“200G的需求趋势是下降的，售价会进一步下降，公司会把重心放在800G或1.6T这些新产品上，尽可能多拿一些高端产品订单。”中际旭创管理层称，今年3月，其已展示1.6T的产品，将很快送样，再次领先。公司大体可满足今年的订单交付要求，考虑到明年800G的增量，需要扩产。所幸，早在2021年，王氏父子募资26.65亿元，投入高端光模块产线改造和生产基地建设。按规划，定增项目达产后，公司将新增高端光通信模块175万只的年产能，接入网用高端光电器件，年产能达920万只。目前，中际旭创的泰国工厂，已进入生产状态，主要量产出货400G、800G等高端产品。2022年，中际旭创100G以上高端产品，总计占到营收的70%以上。6月下旬，中际旭创以增资及股权转让的方式，收购重庆君歌电子62.45%的股权。君歌电子主营超声波雷达、视觉传感器等，供货比亚迪、上汽等国内知名汽车厂。光通信和激光雷达，底层工艺和技术有共通性，光通信厂商能复用其技术平台和产线，这是父子乐于并购的出发点。据预测，未来5年，汽车ADAS激光雷达市场将飞速增长，年均复合增长率达73%，2027年交付量预计达530万台，其中450万台服务于汽车。“本次交易有利于推动上市公司的汽车光电子新业务拓展，获取汽车行业的市场渠道和客户资源。”中际旭创表示。早在2月，官方即透露，其车规激光雷达认证，将于2023年完成。快来给【财经策论】点个星标，不错过每一篇热点好文！从下方点开公众号👇，点击右上角“…”再点击“设为星标”即可
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