当下投资找对基本面β，事半功倍

新闻资讯 2023-07-02 19:48 65 0

弱复苏弱刺激、ROE没到上行周期的背景下，大概率偏主题投资

复盘金融危机以来的三轮总量经济和ROE向上的周期，分别是2009-2010年、2016-2017年、2020-2021年。三轮周期有两类情景：1）国内全面性政策刺激，例如09年的4万亿；2）全球经济共振向上，比如2016年中美欧日经济共振复苏、2020年疫情下的全球货币宽松。今年如果国内没有大级别刺激政策，下一轮A股的ROE上行周期可能要等到下一次全球经济共振向上，而在一些板块还没走出明确的产业趋势之前，市场仍偏向主题投资，于是寻找基本面β更为重要。

未来2年最大概率的基本面β：TMT和科创板

开年以来，随着全球人工智能技术迭代、AI的产业应用推进以及国内数字经济政策频出，半导体的周期和TMT行业都有了很强的行业β力量，几个代表性的行业主题ETF也取得了很丰厚的收益率。后续经济若无强政策刺激和强复苏出现，无论是TMT还是科创板的调整，都可能是很好的布局机会，也大概率是未来1-2年基本面的β。

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以上观点主要来源于天风策略团队在5月中旬发布的中期策略报告，1个多月以来TMT和科创板块整体行情也确实强于其他大部分方向，而目前市场行至6月末，全球市场和相关产业都有了新的变化，为更详细分享关于“寻找基本面的β”的最新更全观点，格隆汇集结令特邀天风证券首席策略分析师，所长助理刘晨明老师，于明晚8点在各大直播间为投资朋友们带来全面详细的专业分享，欢迎大家扫码一键预约直播，准时收看&互动：