AI能站稳脚跟吗？
文｜范亮
编辑｜郑怀舟
来源｜36氪财经（ID：krfinance）
封面来源｜视觉中国
这时候，问题就出来了：汽车产业链还能不能再买？数字经济还要不要再追？还有哪些方向可以关注呢？
就汽车产业链来看，国内新能源汽车同比和环比的强劲增长，以及汽车出口数据的持续超预期，催生了6月以来汽车板块的强势反弹。例如，出口业务占比较高的浙江世宝，6月至今已经实现翻倍。而根据万得数据，6月份以来，汽车整车指数涨幅超过了10%，而零部件的涨幅则达到15%，远远跑赢大盘。
尽管数字经济暂时抢了汽车的风头，但汽车作为少有的具有业绩支撑的板块，下半年依然值得关注，尤其是对出口业务占比较高的相关企业，依然具有挖掘潜力。
根据最新的出口数据，6月份出口同比下跌12.4%，但汽车和汽车底盘出口仍维持110%的高增速，汽车零部件出口也仍维持5%的正增长。
国泰君安也指出，当前海外汽车库存仍处于历史低位，补库需求仍然较强，预计仍将至少持续至年中附近。而新能源产品则在海外能源危机以及政策补贴之下，预计仍将继续成为全年的出口亮点。
就数字经济来看，经过一季度的暴涨后，目前已几乎完全进入情绪催化的状态。下半周数字经济的强势表现，很大程度源自《生成式人工智能服务管理暂行办法》的发布。
不过，网络安全板块多股涨停另有其他催化因素。根据周六新华社文章，全国网络安全和信息化工作会议7月14日至15日在京召开，会议指出要“统筹发展与安全，实施网络安全重大战略和任务，构建大网络安全工作格局，筑牢国家网络安全屏障。坚持创新驱动、自立自强、赋能发展、普惠公平，攻克短板不足，发挥信息化驱动引领作用”。
本周多项经济数据公布，但很难为投资指明方向。
先看消费，根据此前公布的CPI数据，6月CPI同比持平，环比下降0.2%。
具体来看，食品烟酒项受鲜菜、鲜果涨价影响，同比价格相对坚挺，上涨2%，但环比却出现了下降。服务项旅游表现相对较好，同比上涨6.4%。
大公国际指出，目前CPI走弱表明内生需求依然疲弱，受去年高基数影响，预计7月CPI将进入负区间，四季度有望温和回升。
而在生产端，尽管大宗商品价格下降带动PPI同比下跌5.4%，为消费品企业留足了利润空间，多家消费品企业一季报的利润表现还算不错。不过，市场目前明显更看重消费品的量价齐升，CPI疲弱背景下，目前消费板块仍难有投资机会。
地产方面，根据统计局公布的最新数据，2023年6月份商品住宅销售价格环比整体有所下降。
新建商品住宅中，北京、上海环比分别上涨0.1%和0.4%，广州、深圳环比分别下降0.1%和0.3%，二三线城市环比则分别持平和下降。
二手住宅中，一二三线城市环比价格均有所下降，同时降幅也都有所扩大。
整体来看，地产压力也还比较大，投资机会并不多。
另外，从金融数据来看，6月我国新增社融4.22万亿，整体高于市场预期，其中金融机构新增人民币贷款3.05万亿元，同比多增2296亿元。
但在货币端，6月M1同比由上个月4.7%下降至3.1%，M2和M1的剪刀差扩大至8.2%，表明企业仍处在观望状态，实体经济需求仍有待刺激。
因此，从整体来看，目前我国宏观压力依然比较大，预计A股市场后续仍是结构性行情。
上周五在数字经济的光环下，面板走势较强，但市场关注度并不高。
具体来看，TCL科技上涨5.41%，彩虹股份涨停。根据Witsview数据，截止至23年7月上旬，32/43/55/65吋面板均价分别为35/61/116/158美元/片，较3月上旬报价分别上21%/20%/36%/39%，更大尺寸面板涨幅更高。
这被资本市场解读为面板新一轮小周期开始的信号。
需求端，集邦咨询指出，2023年第二季度，全球电视机出货量约为4663万台，环比增长7.5%，同比增长2%，并不足以驱动面板价格的大幅上涨。
因此，本轮面板周期的开启主要源自供给端的改善。
光大证券指出，随着三星彻底退出LCD，以及LG进一步退产，目前面板市场已经形成京东方、华星光电、惠科三寡头垄断市场，市占率超60%。LCD面板供给的出清，增强了国产厂商的供给把控力度。
6月份，京东方、华星光电、惠科还形成了统一控产步调，坚决执行稳价策略，面板市场形成价格+稼动率双升的趋势，相关企业业绩将会有较大的弹性。
半导体方面，周五收盘后北方华创发布了2023业绩中报预告，大超市场预期。
具体来看，公司上半年扣非净利润约149,000 万元-172,000 万元，同比增长约121.30%-155.76%。
按历史情况，往往下半年才是北方华创的营收和利润的主要释放期，因此如果按上半年业绩推算全年，那么北方华创的业绩将远超市场预期。
另外，在半导体其他方向，西南证券指出，随着大厂主动减产和库存去化，23H1存储大厂业绩有望触底，23H2行业回升可期。存储现货价处于底部，具备安全边际。在AI算力和大模型应用等推动下，更大的数据存储量、DDR5/HBM技术等有望带动存储新一轮成长。
预计下周北方华创将带领半导体板块有所表现。
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