二级市场公司市值遭考验 

与一级市场新锐公司获投热度相反，上半年成人学习公司在二级市场市值遭到考验。

公考职业培训平台粉笔公司于6月末出现市值连续下跌。其市值在单个交易日暴跌38.5%，后一个交易日再度迅速下跌，跌幅14.3%，五个交易日累计下跌65%。

该公司此后市值有所回升，但暂未能恢复至上市市值高点，今年以来表现为累计下跌56%。粉笔公司于今年1月正式登陆港交所上市，上市当天粉笔市值超过230亿港元，当前相较减少超过100亿港元。

根据招股书，该公司于2019年下半年开始推出金融知识学习服务，2021 年下半年将课程扩展至金融知识以外的其他个人兴趣课程。2022年6月，该公司推出To B的企业人才服务，为企业客户提供内部员工管理测评、培训和学习服务。

量子之歌2022财年（截至2022年6月30日）营收为28.7亿元，同比2021年的17.6亿元，表现为增长63%。该公司营收来自个人在线学习服务、企业服务、其他服务。其中个人在线学习服务2022财年营收为24.9亿元，同比增长60%。企业服务营收为1.9亿元，同比增长29%。其他服务业务收入1.9亿元，同比增长262%。  

经营成本方面，该公司最新财年销售与营销支出为22.5亿元，同比增加33%。该项支出占2022财年营收比例达79%。该公司最新财年净亏损2.3亿元，2021财年同期表现为净亏损3.2亿元，近两个财年均表现为净亏损。  

该公司当前的服务品牌包括启牛学堂、千尺学堂和讲真。启牛学堂提供金融知识服务；千尺学堂和讲真向成人学习者提供其他个人兴趣课程。

知乎公司年初至今下跌10%，从营收结构来看，该公司经营重心正在从广告营销转至知识内容与教育培训。

根据最新财季业绩报告，知乎公司2023财年Q1收入9.9亿元，增长34% 。该公司收入来自营销服务、付费会员、职业培训、其他。

其中最新季度营销服务收入为3.9亿元，同比下降12%。

付费会员本季度收入为4.5亿元，同比增长105%。季报称该项收入来自其平均每月订阅会员的增长，从上一财年同期的690万订阅增长至本财季的1490万会员订阅，同比增幅为116%。

最新季度职业培训收入为1.1亿元，同比增长171%。季报称该项收入增长主要是因为其进一步丰富的在线课程以及最近收购企业的收入增加。

其他收入本季度为4030万元，同比增长6%，该项增长是因为其自有品牌及系列图书销售额增加。

从收入占比来看，最新季度知乎营销服务占收入比例为39%，低于上一财年同期的60%。付费会员收入占比从上一财年30%占比提升至本季度的46%。职业培训收入占比从上一财年的5%占比提升至11%。其他收入占比从5%下降至4%。