2023上半年回顾：成人学习投融资、AI创新工具热度不减；二级市场公司市值遭考验
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2023-07-19 18:43
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今年上半年，成人学习一级市场投融资热度未减，仍有多家公司获得千万美元投注。获投公司中，为消费者提供技能提升服务、为企业和雇员提供智能学习工具平台的公司最受关注。
与一级市场新锐公司热度相反，二级市场新上市公司（粉笔、量子之歌...等）市值，不乏出现跌至历史低点表现。
此外，上半年备受关注的变化还有：在OpenAI大语言模型GPT-4推动下，多家头部公司（Chegg、Coursera...等）内部产品进行了升级迭代或推出新产品，在新一代AI技术中探索新的应用可能性。
以下是成人学习赛道今年上半年以来一级市场投融资、二级市场公司表现及新产品变化的回顾：
成人学习投融资：新兴技能提升、企业智能学习平台最受关注
上半年成人学习场景的教育科技公司，投融资热度不减，持续受到关注。
今年3月，为学习者提供技术技能课程的NxtWave公司，完成3300万美元A轮融资，由全球股权公司Greater Pacific Capital (GPC) 领投，现有风险投资机构Orios Venture Partners参投。
NxtWave总部位于印度，于2020年创立，为学习者（学生、毕业生与早期职场人士）提供新时代技术技能提升课程，帮助他们在科技领域找到工作。该公司课程产品包括编程、全栈开发、数据科学、人工智能和机器学习等。
该公司联合创始人认为“要使印度成为技术强国，首先要提高青年人的技能。NxtWave将共同为印度青年提供高质量、以就业能力为中心的教育，并让他们为未来的大规模工作做好准备。”
NxtWave称其在过去几年中，已帮助学习者在1250家公司找到工作，其中包括快速成长的初创公司和财富500强企业。
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帮助学生提升医疗保健技能的教育科技公司Virohan今年年初获得700万美元投资，该轮由 Blume Ventures 领投，投资方还包括 Bharat Inclusion Seed Fund、Rebright Partners 和 Lesing Artha Limited 等。Virohan 创立于2018 年创立，致力于在联合医疗保健计划 (AHP) 中培训学生，为他们提供基于证书的课程。这些学生占医疗保健劳动力的 60%，包括急救医疗技术员、医学实验室技术员、手术室技术员、医院管理和放射技术员等专业人员。最新一轮融资使这家初创公司累计获投资金达到 1100 万美元。融资后，Virohan 的目标是在全印度扩展到 200 多个新校区。该公司还计划利用新资金开发和启动新的培训项目，扩展其全渠道培训平台基础设施和区域语言内容。 该平台称当前已通过其课程培训了 7000 多名学生，课程一个月内完成率超过 96%，就业率超过 98%。这家初创公司与 1000 多家合作伙伴合作，例如 Fortis Escorts、1MG、Dr Lal Path Labs、Sarvodaya Healthcare、Healthians 等，以帮助学生获得实习机会和工作机会。 面向企业客户与雇员的VR互动培训公司Gemba，今年2月宣布完成1800万美元融资。该公司总部位于英国伦敦，为企业雇员提供基于 VR 的协作培训体验。通过Gemba专有的虚拟现实 (VR) 产品组合软件、内容和服务，该公司帮助全球企业通过沉浸式学习计划、模拟工厂参观和现场培训活动，来培训分布在多个地点的员工队伍。培训内容方面， Gemba 设计并提供其虚拟“大师班”，涵盖供应链管理和精益制造等主题，这些主题由各个领域的合作专家提供数天课程。“这些课程是完全互动形式的——它是 3D 的、身临其境的”。所有参与者都有一个相应的头像，他们几乎可以从他们想要的任何地方加入，包括他们的办公室或家庭客厅。“典型的大师班课程由来自跨行业公司的高级管理人员参加。该公司称目前的企业客户包括飞利浦、辉瑞、耐克和戴尔等公司，其中有4000 多名高管都在使用 Gemba。通过与丰田、特斯拉、谷歌、宝马和亚马逊等全球巨头的合作，来自非竞争公司的高级管理人员，能够参观他们最先进的工厂和设施，以了解最佳实践作为现场教学。面向企业与雇员的智能学习平台Sana Labs 获投6200万美元，投资方包括 DoorDash、Uber、Robinhood 支持者 New Enterprise Associates (NEA) 等。Sana Labs 公司创立于 2016 年，该公司于2019年正式推出一款人工智能驱动的一体化企业学习工具。 该公司的智能学习平台，支持企业组织查找、共享和利用完成任务所需的知识，企业和员工借助该平台可以实现个性化在线培训和技能提升。 疫情大流行期间，2000 家医院的 80000 多名医护人员使用 Sana 的平台来提高技能并了解有关 疫情治疗和预防的更多信息。帮助高校实现“课程共享”、提高学生学习灵活性的学习平台Acadeum上半年获投1192万美元。 该公司帮助学院和大学与机构建立学术合作伙伴关系，以支持学生进步和公平地获得就业机会。Acadeum的目标是将在线课程引入大学，重点关注那些尚未推出在线课程的大学。大学可以在 Acadeum 的平台上组建团体或联盟，以便与彼此的学生共享在线课程。学校可以借助共享的课程，节省与启动新的在线课程或项目的相关成本。 该平台课程目前被460多所美国大学使用。
二级市场公司市值遭考验
与一级市场新锐公司获投热度相反，上半年成人学习公司在二级市场市值遭到考验。
公考职业培训平台粉笔公司于6月末出现市值连续下跌。其市值在单个交易日暴跌38.5%，后一个交易日再度迅速下跌，跌幅14.3%，五个交易日累计下跌65%。
该公司此后市值有所回升，但暂未能恢复至上市市值高点，今年以来表现为累计下跌56%。粉笔公司于今年1月正式登陆港交所上市，上市当天粉笔市值超过230亿港元，当前相较减少超过100亿港元。
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粉笔公司今年3月发布的业绩报告显示，其2022财年营收为28亿元，下降18%，该公司2021财年收入同比2020财年表现为增长61%，最新财年收入由增长转为下降。该公司最主要的收入板块，在线培训服务2022财年收入为14.1亿元，上一财年同期为14.0亿元，增长率1%。其第二收入板块线下培训服务，最新财年收入为9.4亿元，上一财年为16.2亿元，同比减少42%。该公司的第三板块业务图书销售在2022财年表现为增长10%，收入4.6亿元，上一财年为4.2亿元。成人兴趣学习公司量子之歌今年1月于纳斯达克挂牌上市。今年以来，该公司股价同样表现为下跌，跌幅近34%。![]()
根据招股书，该公司于2019年下半年开始推出金融知识学习服务，2021 年下半年将课程扩展至金融知识以外的其他个人兴趣课程。2022年6月，该公司推出To B的企业人才服务，为企业客户提供内部员工管理测评、培训和学习服务。
量子之歌2022财年（截至2022年6月30日）营收为28.7亿元，同比2021年的17.6亿元，表现为增长63%。该公司营收来自个人在线学习服务、企业服务、其他服务。其中个人在线学习服务2022财年营收为24.9亿元，同比增长60%。企业服务营收为1.9亿元，同比增长29%。其他服务业务收入1.9亿元，同比增长262%。
经营成本方面，该公司最新财年销售与营销支出为22.5亿元，同比增加33%。该项支出占2022财年营收比例达79%。该公司最新财年净亏损2.3亿元，2021财年同期表现为净亏损3.2亿元，近两个财年均表现为净亏损。
该公司当前的服务品牌包括启牛学堂、千尺学堂和讲真。启牛学堂提供金融知识服务；千尺学堂和讲真向成人学习者提供其他个人兴趣课程。
知乎公司年初至今下跌10%，从营收结构来看，该公司经营重心正在从广告营销转至知识内容与教育培训。
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根据最新财季业绩报告，知乎公司2023财年Q1收入9.9亿元，增长34% 。该公司收入来自营销服务、付费会员、职业培训、其他。
其中最新季度营销服务收入为3.9亿元，同比下降12%。
付费会员本季度收入为4.5亿元，同比增长105%。季报称该项收入来自其平均每月订阅会员的增长，从上一财年同期的690万订阅增长至本财季的1490万会员订阅，同比增幅为116%。
最新季度职业培训收入为1.1亿元，同比增长171%。季报称该项收入增长主要是因为其进一步丰富的在线课程以及最近收购企业的收入增加。
其他收入本季度为4030万元，同比增长6%，该项增长是因为其自有品牌及系列图书销售额增加。
从收入占比来看，最新季度知乎营销服务占收入比例为39%，低于上一财年同期的60%。付费会员收入占比从上一财年30%占比提升至本季度的46%。职业培训收入占比从上一财年的5%占比提升至11%。其他收入占比从5%下降至4%。
成人学习AI产品升级迭代
今年上半年OpenAI发布多模态大语言模型GPT-4，该模型在知识教育领域表现出强大的能力水平。其在SAT数学考试中表现超过89%人类考生，在法律考试中表现超过90%考生。半年来已有多家成人学习领域的教育科技公司接入该技术，升级产品服务。
为高校学生提供图书租赁、作业辅导等订阅付费产品的Chegg公司，正在引入OpenAI的技术支持，推出CheggMate产品——基于 Chegg 广泛主题知识库的聊天机器人产品，帮助学生学习和完成作业。
据该公司称，“CheggMate 将利用 ChatGPT 的力量，与Chegg的专有数据和主题专家相结合，使学习更加个性化、自适应、准确、快速和有效——所有这些都以易于使用和对话的方式进行。” Chegg公司市值上半年深受AI新技术的影响，市值一度暴跌一半，新的CheggMate 等AI产品将承载其“翻身”使命。
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职业技能学习公司Coursera今年5月发布季度报告中称，公司已推出AI虚拟助手Coursera Coach，该工具将帮助用户学习获得个性化反馈，同时支持教师更高效创建课程内容。在线学习平台Udemy在最新财报中称，与讲师一起对生成式AI技术进行测试，进一步减少研发编程等练习所需时间。
上半年得益于AI热潮股价显著提升的duolingo公司，已推出AI产品Duolingo Max，推动更高效的学习和教学过程。Duolingo Max采用了GPT-4的技术，支持解释用户答案和角色扮演等，些功能用于模拟人工导师，帮助提升学习体验。此外，duolingo公司采用AI技术加快调整及改进其课程内容——过去是由专家们花大量时间去创建课程句子和练习，而现在采用GPT-4，这些内容生成只需要数秒就可以完成，专家角色将更专注于提升课程的方法研究中。
以上，成人学习上半年一级市场延续了去年的热度，为消费者提供新技术技能培训、为企业与雇员提供智能学习工具的Edtech公司，仍是资本重要的投注标的。二级市场上半年迎来了新的职业培训上市公司以及将业务重心逐步转向成人学习产品的公司，但投资者似乎暂未认可其市值，接下来需要良好业绩重获投资者信心。
AI新技术成为当前成人学习Edtech产品创新的重要方向，上半年各家公司陆续接入新技术，迭代内部产品——这些升级迭代的新产品，能否进一步提升消费者与企业客户等学习效率与体验，仍需逐步验证。
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