地产又要小心了 | 策略周报
新闻资讯
2023-07-21 17:43
50
0
先来看看指数和交易数据——
![]()
话音刚落，这周总理就召开了经济形势专家座谈会，提到会「围绕稳增长、稳就业、防风险等，及时出台、抓紧实施一批针对性、组合性、协同性强的政策措施。」这样的提法比预想中的要弱，明示了未来出台的政策不可能是大水漫灌型的，而是有针对性的。这样一提，说明政府对地产去杠杆带来的阵痛还有很大的忍耐力。在巨大的难度下还强调要保持战略定力，向着高质量发展转型，自然不太可能会用大的刺激手段来救地产。地产最近的数据不是很好看，销售和价格又有向下的趋势。地产调整还没完，贸然抄底很危险。选股的时候，新兴制造业的安全边际就显得比传统行业高出了很多。
九维狐策略是基于货币信用框架的大类资产轮动的量化策略。
「货币信用框架」是比「美林时钟」更符合国情的大类资产配置框架，其核心逻辑是「周期论」。通过对大量历史数据的统计，这个框架按照货币与信用两个维度，挖掘了不同阶段回报率最高的资产类别（这个框架跟美林时钟不同，复苏和过热阶段涨得好的资产大类是反过来的）——![]()
目前的货币与信用指标如下——
🤑 货币指标：2.0
月初央行连续大额净回笼，但跨月后资金面流动性充裕，叠加市场的降息预期，短期利率小幅下滑，货币指标维持在中性偏松的2附近。而宽松周期已经开启，之后虽然可能不会再降息，但货币一个中性偏宽松基本没跑了。
5月 社融 增速受到基数影响继续走弱，信用指标保持在1.3不变。信用指标这几个月虽然没有变，但未来有政策支持，大概四季度能够重回宽松区间，还是比我们年初预计的好太多了。
降息后，货币指标突破了宽松区间，信用指标年底也有望转为宽松，整体政策环境利好风险资产。本期继续新增投资10,000元（通过定投功能完成，具体步骤可以参考 这里 的Q6）。其中100%投资至「九维狐权益」组合，0%投资到「九维狐固收」组合（恢复权益的定投）。
如果你认可我们的投资逻辑的话，可以分别扫描以下二维码追加投资——
![]()
![]()
另外，也提醒下：投资股票等风险资产，自然还是尽量用长期资金的好。
Wharton的教授Jeremy J. Siegel在《Stocks for the long run》一书中统计了过去200年股票、债券和国债的风险（用的是标准差），发现如果持有期限足够长（20+年），那么持有股票的风险反而更小。👇图/ 《Stocks for the long run》⚠️ 风险提示：外围风险加剧市场波动；策略模型失效。📌 免责声明：以上方案仅为示例，投资者应根据自身的资金情况、风险承受能力，合理安排投资计划。市场有风险，投资需谨慎。投顾机构不保证以上基金投资组合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承诺。
文章引用微信公众号"很帅的投资客",如有侵权,请联系管理员删除!
