2023.06.29

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导读：产能大浪淘沙，一大批新晋“淘金者”和二三线企业将会被淘汰出局。

作者 | 第一财经 林春挺

有着“世界绿色硅都”之称的内蒙古包头市，当地部分光伏制造企业近日刚经历了一波轮流检修停电。

硅是太阳能光伏电池的重要原材料，包头是全国首个硅产业产值超千亿元的城市。包头工信局信息显示，2023年，光伏产业产值达到2000亿元，多晶硅、单晶硅产能占到全国40%以上、全球35%以上。目前，这座“草原钢城”聚集了晶澳、通威、特变电工、大全、协鑫、东方日升、弘元、美科、双良、阿特斯等全国硅业制造巨头。

包头硅业对光伏行业的影响举足轻重，当地企业的任何风吹草动都可能对行业和市场形成影响，但对于这一轮的停电、轮检，无论是当地企业还是光伏行业界，基本态度都很“淡然”。

究其原因，一方面是两次集中检修停电时间较短。包头供电公司6月16日发布的“2023年6月19日~2023年6月25日计划检修停电公告”显示，当地进行为期一周的轮流检修停电计划。此前，6月9日，该公司已经发布过“6月12日~6月18日计划检修停电公告”。另一方面，则是目前光伏行业正面临严重产能过剩，停产、减产对市场的影响极其微小。

“目前硅料产能严重过剩，有部分厂家的新上产能已经不准备投产了，因此包头停电不会对行业有大的影响。”6月28日，江苏一家光伏产业供应链生产商的老总对第一财经记者说。

产能过剩已经是当前光伏行业的共识。市场则以价格加速下跌的方式对光伏产能过剩给出了直接的回应。“为消化产能，行业已经打起了价格战。”某光伏头部上市公司销售经理陈德说。

在这种情况下，一些光伏制造企业为了规避亏损，已经选择主动停产检修，但另外有一些企业却还在继续扩大产能。危机四伏和潜藏机遇，是国内光伏行业当下两种截然不同却又并存的态度。

一些光伏行业的受访者和部分头部企业的领导者认为，产能过剩已经暴露出光伏产业发展中的诸多问题，大浪淘沙，一大批新晋“淘金者”和二三线企业将会被淘汰出局。

产能超全球新增需求一倍

自2020年中国提出“双碳”目标以来，光伏产业如脱缰野马一路狂奔。截至2023年一季度，全国光伏实现新增装机33吉瓦，相当于去年上半年新增装机的总和。业内预计，今年全国光伏累计装机将首次超过水电，成为第一非化石能源发电来源。

目前中国的光伏产业产能规模到底有多大？

5月下旬，隆基绿能（601012.SH）总裁李振国在SNEC光伏展会期间表示，今年年底全行业将形成超过700吉瓦的产能，即多晶硅、硅片、电池片、组件等产能分别都超过700吉瓦，且仍有产能在规划，若不停止，明年年底行业产能规模将达1000吉瓦。

以产业链中的光伏电池为例，第一财经记者从相关权威途径获得的一份2023年光伏电池产能的统计数据显示，包括隆基绿能、晶科能源（688223.SH）、天合光能（688599.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、通威股份（600438.SH）等巨头在内的50多家规模以上企业，电池有效产能近700吉瓦，规划产能则超过1000吉瓦。

1000吉瓦是个什么概念？有业内人士戏称：“一年就能把已建的所有风电加光伏项目全部拆掉重新再建一遍。”根据中国“双碳”目标，2030年风电、光伏发电累计装机要达到12亿吉瓦以上，而今年一年的光伏产能，就已经逼近了该目标。

如此庞大的产能规模，实际上已远远超过今年全球光伏新增装机需求。行业机构预计，今年全球光伏新增装机需求在350吉瓦至400吉瓦。根据国际能源署（IEA）2022年的报告，目前中国在全球光伏组件市场份额超80%，由此推算，就算今年全球的光伏产品均由中国企业供应，产能仍然超出新增需求的近一倍。

中国今年的新增装机量则只有全球的四分之一左右，根据中国光伏行业协会数据，预计2023年中国新增光伏装机量将超过95吉瓦，累计装机量有望达到487.60吉瓦。

产能过剩之下，光伏产品价格屡创新低。

来自上海有色网的数据，6月28日，市场主流光伏组价成交价格为1.22~1.37元/瓦。而在2022年，光伏组件价格一度突破2元/瓦。

另据上海有色网等行业机构数据，今年以来，光伏组件上游硅料价格一路下行，从年初最高30万元/吨下跌至目前均价不到7万元/吨，暴跌了近八成。而在2020年至2021年，硅料价格一度暴涨3倍。

“都在打价格战，价格一降再降，过几天就是一个价。但企业只有降低才能获得更多订单，继续占领市场。”陈德对第一财经记者说，“以光伏组件为例，去年价格最高的时候，平均每瓦可以卖到2元，但现在只能卖到1.3元左右，再降就快接近成本价了。”

硅料下游的硅片厂商继续下调硅片外销价格。其中，5月29日，隆基绿能更新了硅片报价，150μm厚度的P型M10硅片价格由4月底的6.3元/片下调至4.36元/片，降幅30.8%。6月1日，TCL中环（002129.SZ）也大幅下调硅片价格，部分硅片最新报价较其5月11日的价格下调24%。

而根据上海有色网披露的数据，6月28日，M10硅片市场主流成交价格已经跌破3元/片，均价为2.75元/片。有机构指出，目前硅片和组件供给还处于过剩状态，随着硅料价格进一步下探，硅片和组件价格存在进一步下滑的可能性。

行业受访者指出，随着下半年光伏产能进一步释放，这种跌势或将延续。

硅料价格大幅下跌让部分企业被迫停产。中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，截至目前，国内硅料在产企业维持在15家，其中三家企业受市场价格因素影响停产检修，复产时间有待确定。

跨界“沾光者”与产能泡沫

和光伏产品价格一起下跌的还有光伏概念股。

今年以来，光伏A股上市公司股价在持续走低。其中，隆基绿能、天合光能等头部企业的股价较高点回撤逾60%；同为头部企业的通威股份较历史最高价也出现腰斩。

“之前买的光伏股赚了一笔，但今年全部吐出去了，最后还亏了一万多。”广东一名投资者对第一财经记者说。

但在2020年至2022年，A股市场出现了“沾光即涨”的奇观，光伏上市公司股价节节飙升。其中，隆基绿能大涨4倍，阳光电源（300274.SZ）则暴涨17倍。

过去三年，光伏企业赚得盆满钵满。以2022年为例，77家光伏上市企业总计营收首次突破万亿元，较2021年增加近5000亿元。其中，25家企业营收超过百亿元，19家公司扣非净利润超过10亿元，12家公司在期内实现营收翻倍式增长。

市场大热，加上赚钱效应，一大批企业纷纷跨界杀进光伏领域。

第一财经记者通过天眼查查询发现，截至目前，全国光伏行业现存相关企业60.5万余家。其中，过去三年新增注册企业分别为5.6万余家、9.6万余家以及13.9万余家。

从地域分布来看，山东以8.1万余家列区域首位；江苏、广东分列二、三位，分别拥有7.2万余家以及6.2万余家；从成立时间来看，45.6%的相关企业成立于1~5年内，成立于1年内的相关企业占22.4%。

多家上市公司也跨界杀入光伏行业。

5月22日，主营业务为纺织服装的棒杰股份（002634.SZ）发布公告，称公司及子公司棒杰新能源与江山经济开发区管委会达成投资协议，计划总投资约80亿元建设光伏电池及光伏硅片切片项目。而在6个月前，棒杰股份就已宣布在扬州计划投资26亿元建设一个年产10吉瓦的光伏电池项目。半年之内，该公司宣告的投资就逾百亿。截至今年一季度末，该公司的总资产为13.79亿元，账上现金5.11亿元。

去年8月，主营业务为玩具的沐邦高科（603398.SH）宣布与鄂城区人民政府达成协议，计划投资48亿元建设10吉瓦光伏电池生产基地。但截至今年一季度末，该公司货币资金余额仅0.69亿元、净资产仅9.36亿元。

有的跨界企业的光伏项目已经迅速推出了产品，比如，原主业为辅助生殖医疗服务的麦迪科技(603990.SH)，其全资子公司绵阳炘皓新能源科技有限公司5月15日宣布，其高效单晶TOPCon电池片项目首片电池片已经顺利下线。

类似的企业还有乳业公司皇氏集团（002329.SH）、主营房地产业务的天宸股份（600620.SH），以及如今已经退市的房地产公司蓝光发展等。据不完全统计，仅2022年，就有75家原主营业务为家电、养殖、医药等多个领域的上市公司跨界投资光伏产业。

多位如陈德这样的资深光伏从业者认为，大量跨界而来的“外行”加剧了整个行业的产能泡沫。

大量企业的涌入，使得行业人才骤然紧缺，企业之间“互挖墙脚”。陈德等多名行业受访者均向第一财经记者表示，为防止人员流失，光伏企业在招人时常常要求应聘者签署竞业协议。“有的人想从这家公司离开到另一家公司上班，但受制于当时签署的竞业协议，最后只能改名换姓。”另有知情者告诉第一财经记者，“一些老牌玩家的人员被挖走太多，搞得最后没办法不得不请私家侦探，甚至派员工到对方公司入职，每抓到一个前员工会给相应的报酬。”

多位光伏行业的受访者对那些最新跨界进来的“淘金者”保持谨慎的观望态度，有些甚至直接提出质疑。

“这些企业，不少是通过蹭光伏的热点来抬高股价。”上述江苏一家光伏产业供应链生产商的老总向第一财经记者举例，该公司的一家上市企业客户，宣布进军光伏之后公司股价在一年内大涨四五倍。“这家公司去年在西部某地已经拿了地，厂房也在建设当中，但其此前订购的生产线目前正在悄然对外转售。”

一边警示，一边扩产

狂飙突进之下，行业剧变也可能随之发生。

上个月李振国发表了他对国内光伏产业的一个判断。他说，过去几年行业的发展有点像2005年至2008年，冲进来的人几乎都能赚钱，甚至是越激进赚的钱越多，但今后两三年会有超过一半光伏企业被淘汰出局。

陈德曾亲眼看过2005年至2008年光伏行业从一片繁荣走向哀鸿遍野的转变。彼时，多晶硅从2005年的每公斤40美元暴涨至2008年的将近500美元。在硅料简直比黄金还贵的刺激下，手握定价权的海外硅料厂商趁机提出签订长约，担心成本继续抬升的国内光伏企业纷纷提前锁定订单和价格；同时，国内资本纷纷杀进市场，掀起了一股盲目跟风的扩产巨潮。

但随着2008年金融危机的到来，西方国家不断削减光伏补贴（当时中国光伏企业生产的产品出口率高达90%以上），导致国内光伏产能一夜之间严重过剩。据当时的数据统计，仅是金融危机期间，全国就有300余家光伏组件企业倒闭。

2023年3月28日，中国机电产品进出口商会对外发布的《中国光伏产业对外发展白皮书》显示：“未来光伏外贸形势愈加严峻复杂，贸易摩擦或将再次升级改版，除反倾销、反规避、提高基本关税等传统形式的贸易摩擦、壁垒、限制之外，‘低碳认证’‘能效标签’‘可持续发展’等都在成为新形式的贸易壁垒，对企业的合规经营提出了更高要求……须引起充分警惕。”

通威集团董事局主席刘汉元也对行业提出警示。在今年5月召开的通威集团股东大会上，刘汉元认为光伏行业将出现产能过剩。

但在这样的警示之下，隆基绿能、通威集团两家公司却都宣布继续扩大产能。其中，隆基绿能宣布拟投资125亿元，规划生产20吉瓦单晶硅棒、24吉瓦单晶电池及配套项目；通威股份则宣布投资105亿元建设年产25吉瓦光伏电池暨20吉瓦光伏组件。并且，扩产的还不只这两家，在此之前，晶澳科技和晶科能源等头部企业已经宣布继续扩产。

“今年，光是我们4家巨头（隆基绿能、晶科能源、天合光能、晶澳科技）的产能，就有将近400吉瓦。”晶澳科技一位相关负责人在接受第一财经记者采访时说，这让行业变得“越来越卷”。

一边是市场超常规的产能过剩，以及由此导致的价格暴跌，另一边是一些公司选择继续扩产，这是何故？

“这看上去有点矛盾，但一点都不奇怪。”陈德分析说，“扩产是保持自身的市场地位不被其他企业搞掉的办法。当别人都在扩产，如果你不跟，未来就有被挤出‘头部’的危险。这是生死之争。”他告诉第一财经记者，他所在的公司高层也已经多次提出继续扩产的必要性。

多名受访者认为，未来排名前十的光伏产品制造企业将占据绝大多数的市场份额。而剩下的二三线企业，尤其是最近跨界进来的企业，要么是给头部企业做代工，要么就是消失掉。他们中有人表示，一些大企业，正在通过扩产和调价的方式来淘汰一些中小企业。

中国光伏行业协会副秘书长刘译阳最近在接受媒体采访时表示，“头部企业有技术、人才、渠道、市场等优势，扩产以后，会把二三线企业挤出去，当然这也是良性和正常的市场竞争过程。只不过现在的市场竞争环境更趋激烈和复杂，所以我建议新进入者应该掂量一下。”

过去一段时间以来，陈德在与一些在二三线光伏企业做销售的同行聊天时发现，大家的担忧情绪越来越浓。在聊天中，有的同行这样跟他开玩笑：“不知道我们公司会不会成为要被淘汰的那一个，万一公司倒了你就把我拉到你们那里去吧。”

据陈德介绍，今年以来，部分二三线光伏企业的销售经理，月薪比去年少了至少两成。相比之下，他的薪水目前没有变化。“但不知道下半年咋样。”他说。

*应受访者要求，文中陈德为化名

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